Скальпинг на фондовом рынке

В России скальпинг на бирже зародился как раз на фондовом рынке, и скальперы первого поколения извлекали свою прибыль из курсовой разницы акций РАО ЕЭС. Это было возможно вследствие высокой волатильности инструмента, которая могла быть порядка 20% в день, а вот ликвидность, скорость транзакций, да и интернета в целом в те годы сложно было назвать высокими.

В 2005 году начались торги фьючерсом на индекс РТС, который к 2006 году уже стал маркетмейкерским, так как повысилась ликвидность. Как следствие, этот инструмент превратился в настоящую Мекку для скальперов. Скальпинг на срочном рынке осуществлялся также фьючерсом на акции Газпрома, но в несколько меньшей степени, если сравнивать с фьючерсом на индекс РТС. Собственно, возможность зарабатывать скальперскими сделками присутствует на любом инструменте при повышенной ликвидности и волатильности, высокой скорости транзакций, небольшом спреде и низких комиссионных, а также возможности пользоваться умеренным плечом. Кстати, первые скальперы не имели быстрого стакана, поэтому процесс совершения сделки занимал у них намного больше времени. Можно ли сказать, что скальпинг в наши дни жив (хоть и сильно изменился в сторону интрадея) только на срочном рынке, или на фондовом рынке тоже есть
возможность скальпировать? Ответы на эти вопросы — в нашей статье.

Сравнение эффективности скальперской сделки с фьючерсом и акциями

Скальпинг на фондовом рынке возможен, хотя будет несколько отличаться от скальпинга на рынке фьючерсов. Так, если мы купим фьючерс на акции Газпрома за 13665 руб., то на счете зарезервируется ГО в 1919 руб., что почти в 7 раз меньше стоимости самого фьючерса. А если мы продадим фьючерс по 13730 руб., то заработаем 65 руб., из которых нужно вычесть комиссию, равную приблизительно 2 руб. суммарно за вход и выход из сделки, т.е. результат составит 63 руб., или 3,2% к резервируемой сумме (1919 руб.) при движении актива на 0,47%.

Рис. 1. Графики фьючерса и акций Газпрома

Если мы в аналогичных условиях купим акции за 133,65 руб. и продадим их за 134,30 руб., то получим 0,65 руб., из которых на комиссию придется 0,09 руб. То есть с учетом лота в 10 акций прибыль составит 6,5 руб. минус 0,9 руб. комиссии и будет равна 5,6 руб., или 0,42% на сумму средств для покупки 1 лота за 1336,5 руб. при движении актива на 0,48%. То есть процентная прибыль от сделки с акциями принесет в 7,6 раза меньше дохода, чем с фьючерсом.


Рис. 2. Таблица Купить/Продать

Есть одно «но». На фондовом рынке возможна маржинальная торговля, которая бесплатна при закрытии позиции в течение сессии. В таблице Купить/Продать в торговом терминале QUIK мы можем посмотреть коэффициент Dlong по акциям Газпрома. Он равен 0,2944, что говорит о том, что сумма, на которую мы сможем открыть сделку, будет равна 1336,5/0,2944, то есть 4539,74 руб. На эту сумму мы сможем купить не один, а целых три лота акций Газпрома. Следовательно, наша процентная прибыль от аналогичной сделки повысится до 1,26% на имеющуюся сумму в 1336,5 руб. с учетом маржинального «плюса». И общая эффективность спотового рынка будет ниже срочного — в 2,5 раза вместо 7,6, если нет привлечения плеча.

Скальпинг по лидерам волатильности на фондовом рынке

Стоит отметить, что на фондовом рынке торгуется приблизительно 300 акций (обыкновенные и привилегированные, они же «обычка» и «преф»). Далеко не все из них доступны для шортов, в отличие от фьючерсов. И максимальное плечо для лонга и шорта тоже может различаться. Но доступные для маржинальной торговли бумаги и коэффициенты DLong и DShort можно посмотреть в таблице Купить/Продать в QUIK.

Стоит отметить, что есть перечень бумаг, традиционно обладающих большей волатильностью, чем бумаги ТОП-10, но подобная торговля будет требовать уже несколько большего опыта.


Рис. 3. Определение лидеров роста, стакан, лента и график по бумаге с ростом в 20%.

Следует помнить, что каждый день некоторые акции растут более агрессивно, чем остальные. Этот экстремальный рост можно отслеживать в таблице «Текущие торги» путем включения сортировки по возрастанию процента изменения цены последней сделки от закрытия предыдущей сессии. Но стоит понимать, что на совсем неликвидных инструментах резкое изменение может быть вызвано даже просто совершением сделки при большом спреде. Но если спред укладывается в логическую норму, то следует отслеживать ленту по данным акциям и стараться покупать после крупных покупок, а продавать — либо при появлении в ленте крупных продаж, либо если цена идет вниз и пробивает цену крупной покупки. То есть методика данной системы несколько напоминает фронтран, но осуществляется в большей степени не по стакану, а по ленте.

Вывод

Скальпинг на бирже возможен не только на срочном рынке, но и на фондовом, хотя доходность его несколько ниже за счет меньшего эффекта плеча. Также скальпинг на фондовом рынке можно осуществлять с помощью проявляющих повышенную волатильность бумаг, наблюдая не отдельную бумагу, а рынок в целом, что способствует лучшему пониманию биржевых торгов.